Under juli månad följde globala börser tidigare säsongsmönster genom att stiga, med undantag för Stockholmsbörsen. Bolagsrapporter för Q2 har varit goda men med något svaga framtidsprognoser.
Under juli steg de globala börserna enligt tidigare mönster, men Stockholmsbörsen var ett undantag. Amerikansk ekonomisk data var positiv, och dovaktiga uttalanden från FED och ECB stödde marknaderna. USA:s kreditbetyg sänktes av Fitch, och ECB:s räntehöjning var som väntat.
Kontroversiella händelser i Mellanöstern och kontroversiella manifestationer i Sverige, samt att Rysslands avbrott av ett avtal med Ukraina präglade nyheterna och geopolitiken. IMF ökade världens tillväxtprognos, och Goldman Sachs förutspådde en starkare oljeefterfrågan än hittills väntat.
Fondens aktiviteter under månaden inkluderade förfallande obligationsinnehav och förändringar i andelar i olika företag. Starkaste utevckling av donens innehav under månaden blev VEF med 30%, följt av Enea med 26.8%. Fondens nettoexponering i aktier förblev nästan konstant.
Investeringsstrategin för månaden reflekterade förväntningar om en stark börsmånad, vilket stämde för de flesta marknader förutom Sverige. Nu närmar sig en historiskt svagare börsperiod, och fonden håller en relativt balanserad aktieexponering med tanke på eventuella temporära toppar och potentiell vinsthemtagning.
